Altın fiyatlarında son dönemde yaşanan hızlı yükseliş, yatırımcıların ve piyasa aktörlerinin dikkatini çekti. Uludağ Üniversitesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, altındaki bu hareketliliğin temel nedenlerini ve geleceğe yönelik beklentileri canlı yayında paylaştı.
Altındaki yükselişin temel sebepleri
Doç. Dr. Eryılmaz, Temmuz ortasından itibaren altının ciddi bir yükseliş trendine girdiğini belirtti. Bu yükselişin arkasında özellikle Amerika ve diğer borçlu ülkelerde uzun vadeli tahvil faizlerinin artmasıyla piyasalarda oluşan endişelerin yattığını söyledi. Tahvil piyasalarında yaşanan dalgalanmanın sistemik bir krize dönüşme ihtimali, yatırımcıları güvenli liman arayışına yönlendirdi.
Fed'in piyasa müdahaleleri ve doların durumu
ABD'nin tahvil alımlarını artırması ve piyasalara likidite sağlaması, ilk etapta olumlu karşılandı. Ancak piyasanın, ABD'nin yüksek kamu borcu ve bütçe açığı nedeniyle Fed'in politikalarına dair belirsizlikler taşıdığına dikkat çekildi. Bu durum, doların güvenli liman olarak algılanmasını zayıflattı ve yatırımcıların altına yönelmesine yol açtı.
Altının güvenli liman olarak önemi
Eryılmaz, piyasalarda dolar ve tahvillerin güvenli liman rolünü yitirdiğini, bu nedenle yatırımcıların altına yöneldiğini ifade etti. 'Ortada bir yangın var ve bu yangın söndürülemez' benzetmesiyle, altının piyasalardaki belirsizlik ortamında en güvenilir varlık haline geldiğini açıkladı.
Riskler ve piyasa beklentileri
Altın fiyatlarının önünde bazı risklerin de bulunduğunu belirten Eryılmaz, özellikle ABD'de petrol fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisine dikkat çekti. Yaklaşan PCE verisinin ve Nvidia'nın bilanço açıklamasının piyasalarda sert hareketlere neden olabileceği uyarısında bulundu. Bu gelişmelerin altın fiyatlarında dalgalanmalara yol açabileceği belirtildi.
Jackson Hole sempozyumu ve Fed Başkanı'nın konuşması
Piyasalarda gözler, Fed Başkanı Kevin Warsh'un Kansas City'de düzenlenen Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda yapacağı konuşmaya çevrildi. Eryılmaz, bu konuşmanın altın ve gümüşte yüksek volatilite yaratabileceğini, piyasanın beklenmedik şahin ya da güvercin bir tavır alması durumunda fiyatlamaların önemli ölçüde değişebileceğini söyledi.
Çin ve diğer ülkelerin altın alımları
Goldman Sachs'ın raporuna da değinen Eryılmaz, Çin'in resmi olarak bildirdiğinden çok daha fazla altın satın aldığını ve bu alımların piyasa üzerindeki etkisinin büyük olduğunu ifade etti. Ayrıca Polonya'nın da altın alımlarında güçlü bir performans sergilediği belirtildi.
Altın fiyatlarındaki yükselişin ardındaki dinamikler ve piyasa beklentileri, yatırımcıların dikkatle takip ettiği önemli gelişmeler arasında yer alıyor. Gelişmeler takip edilmeye devam ediyor.
